선물 옵션 - 콘탱고, 백워데이션, 베이시스, 델타, 감마, 세타, 로

선물 옵션 용어는 주식투자만 해본 투자자들에게는 생소한 용어이다.

가끔 경제 TV에서 분석가들이 나와 설명할 때도 선물 옵션 관련 용어를 사용하므로

이를 이해하는것이 중요한 것 같다

 

선물. 옵션을 위한 용어 정의 (2)  및 선물옵션 코드값 규칙     

 

베이시스, 콘탱고, 백워데이션

 

(시장) 베이시스 = 선물가격 - 현물가격

 

이론적으로 선물시장 가격은 현물가격보다 높아야 정상이고 이는 베이시스가 플러스 상태 즉 콘탱고 상태라고 하고

반대로 선물시장이 현물시장보다 낮은 상태를 백워데이션 상태 라고 한다

 

 

시장베이시스 의미

 

• 선물가격이 현물가격보다 높게 형성되며 상승세를 보이면서 고평가 현상이 나타나면 상승추세
• 선물가격이 현물가격보다 낮게 형성되며 하락세를 보이면서 저평가 현상이 나타나면 하락추세

 

 

옵션 민감도 델타, 감마, 세타, 베타, 로 

 

지표	정의	전략
델타	델타는 주가와 비교하여 옵션 가격이 어떻게 변화하는지를 측정하는 지표. 델타가 1에 가까울수록 지수와 옵션 가격이 거의 같이 움직이는것을 의미 (예 : 델타가 0.5인경우, 지수가 100원 상승하면 옵션 가격은 50원 상승 ) 델타 = 옵션가격의변화 / 기초자산 가겨변화	델타가 높은 옵션은 주가에 대한 민감도가 높으므로, 주가가 상승할 경우 이익을 얻을 가능성이 높아 주가 상승을 예상할 때는 델타가 높은 콜(Call) 옵션을 매수
감마	감마는 델타의 변화율을 나타내는 지표. 감마가 높을수록 옵션 가격의 변동성이 커지고, 주가 변동에 대한 델타의 변화도 높음 감마 = 델타의 변화 / 기초자산의 가격변화	감마가 높은 옵션은 주가 변동성이 높을 때 이익을 얻을 가능성이 높아  주가 변동성이 크게 상승할 것으로 예상될 때는 감마가 높은 콜(Call) 옵션을 매입
세타	세타는 시간 가치에 대한 옵션 가격의 민감도 세타가 높을수록 시간이 지남에 따라 옵션 가격이 감소하는 속도가 빨라짐 세타 = 옵션가격의변화 / 시간의 변화	세타가 높은 옵션은 시간이 지남에 따라 가치가 떨어지므로, 시간 가치 감소에 대한 민감도가 높은 옵션을 매도 ( 예를 들어, 만기가 가까워지면 세타가 높은 콜(Call) 옵션을 매도하여 시간 가치 감소로 이익 기대)
베가	베가는 옵션 가격이 변동성에 얼마나 민감한지를 측정하는 지표.  베가 = 옵션가격의 변화 / 기초자산 변동성의 변화	베가가 높은 옵션은 주가 변동성에 대한 민감도가 높으므로, 박스권장세에서 향후 주가 변동성이 크게 상승할 것으로 예상될 때 베가가 높은 콜(Call) 옵션을 매입
로	이자율 변화에 따른 옵션 가격의 민감도를 측정하는 지표.  로 = 옵션가격의 변화 / 금리의 변화	로가 높은 옵션은 이자율 변화에 대한 민감도가 높으므로, 이자율이 상승할 것으로 예상될 때는 로가 높은 콜(Call) 옵션을 매입 하는 전략을 적용이나  영향은  가장 미미함

 

 

 

선물 옵션 종목코드 8자리 의미

선물 옵션 코드는 8자리로 구성되며 각 자리의 의미는 아래표와 같다.

 

선물옵션 코드 8자리 정의

 

< 예제 >

• 101S9000 : KOSPI 200 지수선물 2022년 9월 물
• 101T6000 : KOSPI 200 지수선물 2023년 6월 물
• 201S9520 : KOSPI 200 지수 콜옵션  2022년 9월 물 행사가 520 
• 301T6520 : KOSPI 200 지수 풋옵션  2023년 6월 물 행사가 520 

---

https://datawith.tistory.com/92

선물 옵션 - 미결제약정, 롱포지션, 숏포지션, 콜옵션, 풋옵션 등

 

---